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高盛發布研報稱，嗶哩嗶哩-W（09626）參與了該行的高盛亞太領袖論壇，就游戲產品線與發行時程方面，公司指《三國：百將牌》為非對稱策略休閑卡牌游戲，管理層預計將成為每日活躍用戶（DAU）達百萬級別的大作，2026年春節期間正式推出；《嘟嘟臉惡作劇》為手機動漫RPG，主打可愛角色，預計今年第四季上線；《逃離鴨科夫》為單人俯視角射擊掠奪PC游戲，同樣預計今年第四季推出。高盛維持嗶哩嗶哩“買入”評級及目標價205港元。
廣告按行業趨勢及增長動能方面，嗶哩嗶哩指上半年游戲行業廣告表現穩健，主要游戲發行商于公司平臺投放同比增長，小游戲亦有市占。3C數碼業務受618購物節與國家補貼帶動，第二季增長超預期；家居及家品亦受益于補貼及618期間表現理想，趨勢可望延續至年底。
公司今年首季eCPM（廣告每展示一千次的平均收入金額）兩位數同比增長，主因廣告客戶基數擴大、算法優化令轉化提升；2025年第二季深度轉化占比翻倍，2025下半年將測試AI生成（AIGC）個性化標題與封面，提升廣告點擊率。
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